英國(guó)央行發(fā)布降息0.25%。

英國(guó)央行的動(dòng)作立刻引起市場(chǎng)的震蕩，英鎊兌美元瞬間跳水超過(guò)1%，到達(dá)1.3169鄰近，避險(xiǎn)情感則推進(jìn)黃金短線(xiàn)上漲近1%，到達(dá)1363.9，同時(shí)，在寬松資訊的刺激下，英國(guó)股市也應(yīng)聲上漲，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)直線(xiàn)拉升1.11%，到達(dá)6708.21點(diǎn)。

提振市場(chǎng)信念對(duì)沖脫歐影響

在StrattonStreet合伙人暨首席投資官AndySeaman看來(lái)，英國(guó)央行此舉意味著，為應(yīng)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)下行壓力，其選擇了相對(duì)中性的路線(xiàn)。

“英國(guó)央行的動(dòng)作越劇烈，英鎊向下的壓力越大，也闡明英國(guó)央行對(duì)GDP增速降落的關(guān)注度越高，進(jìn)而，市場(chǎng)將愈發(fā)地以為英國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表越差、經(jīng)濟(jì)將大幅減速?！盇ndySeaman對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研討院歐洲問(wèn)題專(zhuān)家劉明禮以為，英國(guó)央行此舉，也是在與市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行博弈的進(jìn)程中做出的最終選擇。

“英國(guó)央行此次舉措的重要目標(biāo)是，向市場(chǎng)釋放信號(hào)，顯示英國(guó)央行具備政策彈性，有才能運(yùn)用任何手腕阻攔經(jīng)濟(jì)下滑?！眲⒚鞫Y對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)，“未來(lái)，英國(guó)央行還將繼續(xù)視察市場(chǎng)反響，并采用行為。如果市場(chǎng)預(yù)期央行力度不夠，央行還會(huì)再做調(diào)整。如果這次能穩(wěn)固市場(chǎng)信念，目標(biāo)就到達(dá)了?！?/p>

英國(guó)央行在7月份的議息會(huì)議中，意外按兵不動(dòng)堅(jiān)持基準(zhǔn)利率不變，大大超越市場(chǎng)預(yù)期。這顯示了英國(guó)央行的謹(jǐn)嚴(yán)態(tài)度和兩難處境。降息會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致英鎊貶值，但不采用行為又會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)信念損失。

“英國(guó)央行當(dāng)時(shí)沒(méi)有完整做好籌備，同時(shí)也要視察市場(chǎng)反響。目前，閱歷了1個(gè)多月，各種跡象都表明，英國(guó)經(jīng)濟(jì)受到負(fù)面沖擊很大，面臨很大下滑危險(xiǎn)，這個(gè)時(shí)候，英國(guó)央行必需向市場(chǎng)釋放信號(hào)，提振市場(chǎng)信念?！眲⒚鞫Y剖析說(shuō)。

劉明禮以為，英國(guó)央行這次調(diào)整重要是對(duì)沖脫歐影響?！霸诿摎W公投之前，英國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相對(duì)于其他歐洲國(guó)度來(lái)說(shuō)是很不錯(cuò)的，但是，脫歐帶來(lái)市場(chǎng)的不肯定性導(dǎo)致了對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)的悲觀(guān)預(yù)期，使得經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)急轉(zhuǎn)直下?！?/p>

英鎊向下風(fēng)險(xiǎn)多過(guò)向上風(fēng)險(xiǎn)

北京時(shí)光8月4日晚8時(shí)，英鎊兌美元匯率連續(xù)走低，在英國(guó)央行發(fā)布降息的1個(gè)小時(shí)之內(nèi)，英鎊已經(jīng)下跌了200點(diǎn)，日內(nèi)跌幅擴(kuò)展至1.4%。

在A(yíng)ndySeaman看來(lái)，英鎊的匯率已經(jīng)成為檢驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)工具。“在未來(lái)，英鎊向下的風(fēng)險(xiǎn)顯然要多過(guò)向上的風(fēng)險(xiǎn)?！盇ndySeaman說(shuō)，“短期來(lái)看，英國(guó)央行的動(dòng)作越劇烈，英鎊向下的壓力越大。”

荷寶投資解決方案(RobecoInvestmentSolutions)首席投資官LukasDaalder也以為，英鎊正面臨宏大的向下壓力?！拔覀冾A(yù)期，英國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一輪衰退。投資已經(jīng)萎縮降落，花費(fèi)者則進(jìn)入了張望模式。很顯著，倫敦地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)高的價(jià)錢(qián)也面臨修改的風(fēng)險(xiǎn)。”LukasDaalder對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者剖析說(shuō)，“較低的增加率，聯(lián)合宏大的賬戶(hù)赤字，將給英鎊帶來(lái)宏大壓力?！?/p>

英鎊貶值預(yù)期帶來(lái)資本撤出，英國(guó)的投資和房地產(chǎn)首當(dāng)其沖。降息之后，英國(guó)央行宣布的季度通脹報(bào)告中就指出，預(yù)計(jì)英國(guó)房?jī)r(jià)將在未來(lái)1年內(nèi)降落，企業(yè)投資則在2016年降落3.75%，2017年降落2%。

“英國(guó)脫歐公投之后，由于缺少流動(dòng)性，已經(jīng)有超過(guò)60%的英國(guó)房地產(chǎn)基金暫停了交易。過(guò)去7年以來(lái)，倫敦房產(chǎn)價(jià)錢(qián)已經(jīng)升值超過(guò)了40%，即便房地產(chǎn)基金的管理者們手上持有著大批的現(xiàn)金，但在贖回的預(yù)期之下，他們?nèi)匀徊豢爸刎?fù)。”AndySeaman說(shuō)。

資本撤離才是真正的挑戰(zhàn)

在劉明禮看來(lái)，資本撤離才是真正挑戰(zhàn)，而只有轉(zhuǎn)變英鎊貶值預(yù)期，能力真正扭轉(zhuǎn)不利局勢(shì)。

英國(guó)董事學(xué)會(huì)(IOD)針對(duì)英國(guó)1000個(gè)商業(yè)領(lǐng)袖做的調(diào)查顯示，有三分之一的人籌劃凍結(jié)在英國(guó)的投資，20%的人斟酌把生意搬遷到英國(guó)之外。

“貨幣政策只能發(fā)生短期后果，顯然無(wú)法徹底扭轉(zhuǎn)這種預(yù)期，還須要減稅，還須要其他產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整來(lái)進(jìn)步英國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力?！眲⒚鞫Y說(shuō)。